展望2026，国内的消费机会在哪里？

过去四

年间，随着楼市的转势，国内消费疲弱是不争的事实。

在投资市场的消费赛道方面，除了老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪冰城等港股“三驾马车”及与宠物相关的“新消费”一度有所表现外，传统消费板块无论是汽车、家电，还是白酒、牛奶、酱油、老醋、零食……各个赛道都一直表现低迷。

那么，在2026年，消费板块会逆转过去四年来的弱势而重新有好的表现吗？主要的投资机会在哪里？

其实，过去消费板块总体表现低迷，是由国内社会消费的总体增速下降趋势所导致的。请看下图：

｜数据来源：国家统计局

不过，从2026年1月的节点看，国内消费已经有了走稳的迹象，预期复苏正处于一个“从量变到质变”的深度转型期。

我们要判断2026年消费能否“真正复苏”，不能仅盯着增速数字，而需要从财富效应、政策效能、消费范式等三个深度维度进行剖析。