森马服饰终止收购GXG 中国服装业最大并购案告吹

　　上市公司森马服饰昨天晚间发布公告称，公司与宁波中哲慕尚控股有限公司，简称中哲慕尚签订的股权框架协议书自然解除。至此，这起曾号称中国服装业的最大并购案就此告吹。

　　经济之声记者今天试图采访森马服饰公司，了解收购失败的原因。但是工作人员守口如瓶。

　　我们以前是19号有公告就是说签订了一个协议，这个就是我们达成一致。

　　此前，森马服饰曾于去年6月份与中哲慕尚公司签订了一份股权转让框架协议。按照协议书，收购方森马将以20亿左右的资金收购中哲慕尚约71%的股权。当时消息放出之后，曾引发业界轰动，因为这是迄今为止中国传统服装品牌收购事件中的第一大交易。按照森马的披露，通过收购本土中端时尚品牌公司中哲慕尚，森马将完成对不同消费层级市场的布局。

　　中哲慕尚是一家什么样企业呢？或许大家还不太清楚。但说到GXG这个品牌，或许有些听众可能明白了。翻开中哲慕尚的简介你会发现，这家企业成长的速度有些惊人。2007年的时候，整个企业服装销售还卖不到300万，但是到了2012年，已经成为年销量达三十亿的企业了！中哲慕尚旗下拥

　　有男装品牌GXG、都市青年品牌gxg.jeans和去年8月推出的童装品牌gxg.kids。截至2012年年末，GXG与gxg.jeans门店总数达到1200家左右。

　　与中哲慕尚一样，森马服饰同样来自浙江，但体量更大。数据显示，森马服饰2012年实现营收70亿元，同比下跌8.4%。

　　这原本是一场互补的收购。但广大投资者和财经界专业人士却不这么认为。财经评论员李莹首先对GXG品牌发难。她认为，中哲慕尚虽然头顶"都市青年休闲男装领导品牌"的光环，但一直却难以摆脱"假洋品牌"的嫌疑。GXG一直对外宣称该品牌诞生于法国，但据媒体报道，GXG起家的工厂就位于杉杉集团所在的宁波市鄞州望春工业园区杉杉路111号。

　　李莹：既然起了一个法国名字不像法国名字，英国名字不像英国名字，但是好像还带着有一点怪怪的意味的这样一个名，就是这样的一种品牌的打造的话，我觉得在高端消费者当中，它一般还是不认的，但是如果你作为一个快销也很难。

　　面对投资者的质疑，中哲慕尚 也展开了反击。为了证明自己还是一块优质资产，中哲慕尚向投资者发起了一个赌约，对未来3年的业绩作出了承诺：2013年的净利润将不低于2.65亿，此后每年的净利润同比增长将不低于20%。如果达不到，它将通过再向投资者送股的方式来做出赔偿。

　　中哲慕尚的回应，在财经评论员李莹看来，明显底气不足。

　　李莹：公司后边还有一个就是关于中哲集团对这样的一次收购的承诺，就是说2013年不低于多少，然后之后每年要增长20%，如果不行的话，就是说追加股份，就是送股份，我觉得这实际上是有点话柄的感觉，你业绩不好了，你从高空跌下来了，你再送给我股份，说实在的那个东西也就是个烂东西，你能不能真的要有底气了话，你干脆就现金对价，我真的将来3年以后我业绩不行，我直接补偿你多少现金，我拍5个亿的现金，我拍10亿的现金我都跟你赌，那才叫做硬，你配送股干什么，你本身这个股份拿到手上如果是赚钱的，那就叫金饽饽，如果是不赚钱的那就是烫手的山芋啊。