国际金价在上周冲击历史新高后出现跳水,随后于2400美元附近展开窄幅震荡。美联储降息预期降温,抑制了买盘兴趣;中东局势暂时稳定,也限制了避险资金流入,暗示金价短期面临调整压力。
美联储政策动态再度引发市场关注。黄金以美元计价,其走势与美元指数及美联储货币政策紧密相关。自2022年3月启动新一轮紧缩周期以来,国际金价半年内跌幅接近15%,直至通胀见顶回落、美联储放缓加息步伐,金价才逐渐回升。然而,随着近期经济数据和物价压力再现,原本看似明确的宽松前景再起波澜。美联储主席鲍威尔指出,鉴于通胀“缺乏进一步进展”,利率可能维持高位时间超预期。他表示,尽管经济仍显强劲,美联储将根据需要保持当前政策限制,直至通胀放缓得到更多证据支持。
美联储副主席杰斐逊亦警示,若通胀比预期更为持久,利率或将保持高位更长时间。他强调,尽管利率已高,但物价快速上涨和就业强劲表明美国经济热度不减,近期就业与通胀数据均超出预期。
Oanda高级市场分析师厄拉姆在接受采访时表示,美联储内部对近期高通胀持续时间存有忧虑。首次降息时间可能延至下半年,9月成为潜在选项。联邦基金利率期货数据显示,市场预期今年美联储降息空间仅约40个基点,暗示难以达成此前预设的三次降息目标。
华尔街金融机构提出更为严峻的预测。摩根大通CEO戴蒙预计未来几年美国实际利率可能升至8%甚至更高。瑞银集团首席美国经济学家平格尔则在报告中表示,若通胀率维持在2.5%以上,美联储可能再度加息,预计到明年年中联邦基金利率将达到6.5%。瑞银指出,这种“硬着陆”情景可能导致美国国债收益率曲线显著平坦化。