近日，高盛集团外汇策略师指出，在特朗普计划征收高额关税的政策推动下，美元正进入新一轮强势时期。过去两年，高盛一直预测美元将从高估值逐步回落，这一预测在2023年得到验证，但自9月下旬以来，美元汇率持续反弹。特别是在11月5日大选后，美元已累计上涨了2.4%。
高盛Kamakshya Trivedi等策略师团队在最近的一份报告中表示，不再预计美元会全面贬值，而是认为美元将在更长时间内保持强势。他们提到，过去几年的核心观点是美元只会从2022年底的峰值水平小幅贬值，这在很大程度上被证明是正确的。现在，他们预计在美国明年的政策组合中，关税将占据突出地位，并伴随一些进一步的财政改革。
高盛认为，关税加上美国经济蓬勃发展和资产价格上涨的预期，对美元来说是一个强有力的组合。他们预计特朗普的经济政策将增加美国进口商品的成本，同时降低美国企业本土经营成本。这些利好因素将推动美元贸易加权指数在未来一年上涨约3%。具体而言，欧元兑美元汇率可能在未来12个月内跌至1.03美元，而日元兑美元汇率则可能跌至1美元兑159日元。
上周，美元指数连续第七周上涨，这是自2月以来最长的一段连续上涨时间。尽管高盛对美元的看法较为乐观，但他们仍认为美元无法突破2022年的高点。考虑到美元估值已经很高以及美联储的宽松前景，预计上述预期的上涨趋势会受到一定阻力。此外，强势美元可能会迫使其他国家出手支持本国货币，要么直接干预外汇市场，要么提高利率。这种情况在过去两年中也发生过，例如日本当局曾多次干预以支撑日圆。
