黄金的强势行情在2025年进一步延续。2024年，黄金连续40次刷新历史高点，全年涨幅超过27%，远超美股主要指数表现。
2025年2月5日，世界黄金协会发布的最新报告显示，受持续强劲的央行购金和投资需求增长的双重驱动，2024年全球黄金年度需求总量（包含场外交易）达4975吨，创历史新高。创纪录的高位金价和需求量推动2024年全球黄金需求总额达到前所未有的3820亿美元。2025年以来，黄金的强势行情进一步延续。春节前夕的购金热潮更推动零售端需求激增。深圳、上海等地的金店出现排队购金现象，生肖主题饰品和轻克重产品尤其受欢迎。国内多家知名金店的足金饰品价格突破847元/克，创下历史新高。
1月31日，伦敦现货黄金价格首次突破2800美元/盎司大关，报收2813.21美元/盎司；COMEX黄金期货价格同步攀升至2864.2美元/盎司，创下历史新高。进入2月，国际金价继续震荡上行，地缘政治风险加剧避险需求。俄乌冲突、中东局势动荡以及特朗普政府重启对加拿大、墨西哥和中国的关税政策成为推升金价的核心催化剂。2月初，美国宣布对进口商品加征关税后，市场对全球贸易战的担忧迅速升温，投资者加速转向黄金等避险资产。
各国央行的购金行为也为金价提供了长期支撑。2024年，全球央行持续加快购金步伐，购金量连续第三年超过1000吨。四季度购金量大幅增加至333吨，同比大增54%，使得全球央行的年度购金总量也被推至1045吨。美联储政策预期与通胀压力也支持金价。尽管美联储在2024年末将2025年降息预期从四次缩减至两次，但市场对货币宽松的期待仍未消退。分析师指出，若美国经济陷入“滞胀”（低增长与高通胀并存），实际利率下行将直接利好黄金。此外，特朗普政府的扩张性财政政策可能加剧通胀，进一步强化黄金的抗通胀属性。
