国际金价从每盎司3000美元一路升至3500美元附近后，多空双方激烈博弈，导致市场出现大幅震荡。受此影响，国内现货金价23日下跌4.7%，但24日又反弹收涨0.7%。
今年以来，国际和国内金价累计涨幅均达到28%左右，超过2024年全年的表现。纽约、伦敦两地的金价在不到一年半的时间里从每盎司2050美元升至最高3500美元附近，涨幅一度超过70%。历史上如此大的涨幅并不多见，今年一季度金价上涨了约19%，上一次类似情况要追溯到上世纪80年代和1972年至1974年间。
高盛、瑞银、摩根大通等国际金融机构纷纷看多黄金，不断上调对金价的预测。高盛预计现货黄金价格到今年年底将升至每盎司3700美元，到2026年年中将达到每盎司4000美元。金价的快速上涨让不少消费者措手不及。例如，足金饰品从每克800元左右上涨到每克1000多元，上海一些品牌金店的足金饰品报价最高达到每克1082元左右，较年初上涨35%。
高金价下，市场分化明显。一方面，投资类需求大幅增加，国内市场的黄金ETF规模接近1600亿元，较年初大幅增长；另一方面，消费市场疲软，上海黄金交易所的黄金出库量今年1月至3月仅为335.7吨，同比下降35.7%。此外，随着金价上涨，前期买入金条的投资者开始出售收益较大的金条产品，黄金回购市场变得火热。
影响金价的因素众多，美联储降息、地缘政治动荡等都是推动黄金上涨的传统因素。此次市场飙涨的重要推手是投资者对美元美债等美国资产信任度的下滑。近期多个交易日美国市场出现股债汇“三杀”，黄金作为避险资产的作用进一步强化。世界无法回到“金本位”，但对美元信用的担忧提升了黄金的储备资产价值。
