淘宝闪购开始放长线 资本市场积极响应。本季度财报公布后，阿里美股盘前表现平稳，从总营收和经营利润等基础指标来看，财报符合市场预期。然而，在分析师电话会议上蒋凡详细介绍了淘宝闪购战略后，资本市场迅速进入亢奋状态，全天大涨12.9%，显示出市场对淘宝闪购寄予厚望。
蒋凡披露的关键信息包括：淘宝闪购拉动了手淘8月DAU增长20%，流量上涨带来了广告和客户管理收入（CMR）的增加；在保持当前消费者优惠投入的情况下，UE亏损可以缩减一半。
通过更多数据和信息，我们梳理了淘宝闪购的战略和目标。首先，淘宝闪购应放在阿里电商集团的生态中进行分析，短期内为淘天带来的流量和营收常被市场忽略，未来1-2个季度淘天会受益于淘宝闪购的红利。其次，中期内淘宝闪购不会停止进攻，目前业绩验证了此前措施的合理性，行业洗牌仍在继续。
尽管该季度淘宝闪购成为焦点业务，但不能忽视阿里电商业绩的基础。本季度淘天客户管理收入同比增长10%，达到892亿元，上年同期该业务同比增速仅为1%。此前讨论淘天客户管理增速问题时，人们常用GMV增速来解释一切，认为高GMV必然带来平台高收入，反之亦然。然而，现实中的反例显示，2024年第二季度，淘天的GMV实现了双位数同比增长，但当期的客户管理收入（CMR）同比增速仅为1%。这揭示了平台收入的核心驱动因素并非仅仅是GMV。