美联储在9月如期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%之间。这是自2024年12月以来的首次降息。然而，国际金价在突破3700美元/盎司并创下历史新高后出现回落，截至最新数据，金价从高点已下跌约1.4%。
业内分析认为，获利盘在降息前后集中出逃是导致金价回落的原因之一。此外，美联储调高了增长和通胀预测，未进一步释放足够鸽派信号也对黄金价格产生影响。尽管如此，未来美联储独立性的削弱仍可能长期利好黄金。
在今晨确定降息前，国际金价已经走出一轮创新高的行情。从8月下旬起，伦敦金现价格突破此前震荡四个月的3180至3450区间，连破3500、3600大关。降息落地后，国际黄金现货价格瞬时拉升至3707.47美元/盎司。
东方金诚指出，本次降息的核心触发因素是近期就业数据恶化速度和幅度远超通胀温和反弹，美联储需要采取“预防性降息”来应对可能加速恶化的就业形势。本轮黄金价格上涨始于8月22日晚美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的发言转鸽。此后，美国劳工部公布的数据显示，8月失业率升至4.3%，非农就业人数仅增长2.2万，远低于市场预期。而9月11日公布的美8月通胀数据未超预期，进一步强化了降息预期。
信达期货的研究报告称，金价强劲上涨的核心驱动力来自美国宽松预期的不断强化。上周初市场普遍预期非农就业数据将被大幅下修，数据公布后印证了这一现实，凸显美国就业市场的结构性疲软。
