中国人民银行1月15日宣布，自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。这一举措使得银行从央行“借钱”成本降低，有助于提高重点领域信贷投放的积极性，进一步助力经济结构转型优化。
结构性“降息”与全面降息有明显区别，不是通过下调政策利率带动贷款市场报价利率（LPR）下行。再贷款是央行对银行的贷款，而非直接向企业发放贷款。下调再贷款和再贴现利率后，银行可以用更低的成本获取资金，并可能以更低利率向小微企业、科技创新、绿色转型等重点领域提供贷款，从而降低实体经济综合融资成本。
下调后的具体利率为：3个月、6个月和1年的支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。能否获得更便宜的资金取决于银行的资金投向。
近年来，结构性货币政策工具箱不断丰富，包括科技创新和技术改造再贷款、服务消费与养老再贷款、普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具等，覆盖了金融领域的多个方面，并支持了房地产、资本市场等重点领域。这些工具旨在引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，初期社会资金进入意愿较低时，需要央行资金先期进入并发挥引导作用。
上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，结构性“降息”有利于强化对商业银行的政策激励作用，同时也传递出明确的政策信号，吸引更多社会资本进入相关行业和产业。中国人民银行副行长邹澜在国新办新闻发布会上表示，今年降准降息还有一定空间。下调各项再贷款利率有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。
