近日，国际金价经历了一轮剧烈调整，连续三个交易日从逼近5600美元/盎司一路跌破4500美元/盎司。截至2月2日，伦敦现货金开盘价为4783.5美元/盎司，期间一度跌至4402美元关口。
博时黄金ETF基金经理王祥分析认为，过去一周（1月26日至1月30日）黄金市场呈现巨幅波动。上半周市场情绪仍受激烈的地缘局势与美元抛售潮影响；但下半周随着美联储按兵不动以及特朗普提名沃什作为下一任美联储主席，叠加高波动情景下基金自发的降仓行为，引发了后续滚雪球般的止损。
银河证券在最新研报中也指出，此次贵金属价格下挫可以看作是黄金牛市下的市场主动降温，并非资金恐慌性撤离。在金银价格连续刷新历史高点后，短期内出现获利了结价格回调本身属于正常现象，有助于释放过热情绪，为后续行情重新积蓄力量。
对于后市预期，市场分析人士普遍认为，全球市场对黄金需求的长期逻辑尚未反转，在经历短期大幅回调后，投资者仍有看多空间。王祥表示，黄金的快速调整是前期波动率上升、参与者结构及杠杆变化下所导致的集中修正。在全球博弈对抗逻辑未变、美国财政问题得到解决之前，仍看好中长期逻辑，投资者可考虑等待波动率回落后的买入机会。
长江证券也在研报中分析称，长期来看，全球仍处于“秩序重构”“低增长高债务”格局，黄金仍是对抗不确定性的最优资产。一方面，我们仍处于新一轮世界权力交接期，“秩序重构”的全球政治格局并未改变；另一方面，AI尚处于早期，“低增长、高债务”的经济格局也未改变。当美元和美债不再“无风险”，黄金这一最古老的货币仍是对抗不确定性的最优资产，金价上涨远未结束。
财通证券也指出，从逻辑来考虑，目前贵金属中长期上涨趋势并未出现反转，未来仍然具备回调做多的机会。
