算力之争愈演愈烈，电力保障成为背后的“隐形底座”。马斯克的预言再次成真。春节刚过，一位浙江朋友提到她的家乡变压器工厂因AI浪潮而订单爆满。不止浙江，江苏、广东等地多家变压器企业在年前就已处于满产状态，部分面向数据中心的订单甚至排至明后年。原本被视为传统电力设备的变压器，正意外成为AI浪潮下最紧俏的基础设施之一。
早在2023年7月，马斯克在Twitter Spaces的一场语音发布会上表示，未来一年行业将从“芯片短缺”转向“变压器短缺”，随后两年可能出现电力短缺，决定竞争力的核心指标将是“单位能量所产生的有效算力”。2026年1月，他再次公开表示，旗下AI超算与新能源业务将大规模采购变压器，进一步印证这一设备已成为全球科技扩张链条中的关键瓶颈。
产业端的需求紧张迅速传导至资本市场。国内新能源变压器龙头伊戈尔电气股份有限公司已正式递交港股主板上市申请。公司成立于1999年，2017年登陆A股。在传统新能源业务稳步增长的基础上，数据中心变压器正成为新的增长引擎。2025年相关订单同比增长超过400%，先后获得谷歌2.5亿元、微软1.8亿元订单，并中标日本东京一大型数据中心5亿元项目，订单排产已延续至2026年第二季度。
一级市场同样升温。2月18日，由Inam创立的DG Matrix宣布完成6000万美元A轮融资，累计融资额突破1亿美元。本轮由Engine Ventures领投，三菱重工、ABB等工业巨头参投。不久后，电气设备制造商金盘智能科技集团亦宣布完成A轮融资。该公司成立于2013年，主营干式变压器、电力变压器及配套设备，产品广泛应用于电力、能源与工业场景。
