3月15日，湘财股份与大智慧同步发布公告，披露双方换股吸收合并及募集配套资金交易的审核进程出现阶段性调整。因申请文件中估值报告已过有效期、相关财务数据临近失效，上交所依据相关规则中止了此次交易审核。两家公司均明确表示，此次中止不构成重大不利影响，相关材料更新工作正有序推进，待完成后将立即申请恢复审核，这场备受关注的“金融+科技”合并大戏仍将继续。
回溯此次合并历程，早在2025年3月28日，湘财股份与大智慧便同步披露合并预案，宣布筹划由湘财股份通过向大智慧全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并大智慧并募集配套资金。这也是双方继2015年首次尝试合并失败后，时隔十年再度携手推进重组事宜。根据最初披露的方案，本次合并为非同一控制下吸收合并，交易完成后，大智慧将终止上市并注销法人资格，湘财股份作为存续公司，将承继大智慧的全部资产、负债、业务及人员等一切权利与义务。
此次合并的核心看点是“金融+科技”的跨界融合。湘财股份旗下核心主体湘财证券在经纪、投行等传统证券业务领域积淀深厚，拥有完善的牌照资源和网点布局；大智慧则是金融科技领域的老牌企业，在金融数据、量化工具开发及终端用户覆盖方面具备显著优势，2024年其APP月均活跃度达1053.5万人，流量优势突出。双方曾表示，此次合并将实现优势互补，强化协同价值，助力湘财股份向科技型综合金融服务商转型，同时盘活大智慧的用户与数据资源，弥补其缺乏券商牌照的短板。
合并推进过程中，双方已完成多项关键节点工作。2025年10月23日，上交所正式受理此次交易的申请文件并启动审核；同年11月5日，湘财股份收到上交所下发的审核问询函，推进相关回复工作。期间，双方还明确了换股比例，确定每股大智慧股票可换取1.27股湘财股份股票，湘财股份同时计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于存续公司业务发展、金融科技研发及并购整合等。
