随着美股市场面临关键的地缘政治节点，散户投资者的交易主线正在显著变化。摩根大通最新报告显示，在继续追捧半导体资产的同时，散户资金正加速流出软件板块，并转向铜矿ETF以及被对冲基金大量做空的“模因”股票。
市场观望情绪升温，散户整体买入量回落至过去12个月平均水平之下。然而，在整体交投降温背景下，铜矿资产异军突起。受中国需求反弹、人工智能驱动的基本面以及中东硫磺供应风险的影响，散户对铜矿ETF的单日买入量创下近期新高，引发显著市场波动。
散户与机构在部分高空头头寸个股上的博弈再次加剧。散户投资者持续买入被社交媒体热炒且被对冲基金大量做空的标的，这种反向操作推高了相关个股的短期交易热度，并引发了潜在的逼空风险。
摩根大通数据显示，上周散户资金净流入为64亿美元，略低于66亿美元的12个月平均水平，投资者继续偏好ETF（净流入55亿美元）而非单一股票。在科技相关ETF交易量下降的情况下，资金注意力转向铜矿板块。由于中国需求复苏、AI产业对铜的强劲需求及中东硫磺带来的供应链风险，散户迅速围绕这一主题展开交易。周二，散户对铜矿ETF（COPX）的单日买入量录得极值（+6.7z），随后在周三迅速获利了结（-3.4z）。固定收益多部门ETF、股息风格ETF以及国际股票ETF（EAFE）也获得显著资金流入，显示出重大地缘政治事件前夕投资者的防御性配置需求上升。
