近期事件与政策动向表明，8月A股市场将呈现“政策驱动与业绩验证交织”的震荡上行格局，结构性机会显著。
宏观政策方面，货币政策持续发力。央行于8月1日明确将继续实施适度宽松的货币政策，叠加国债利息恢复征税（8月8日生效），预计将引导约2000亿债市资金转向股市。历史数据显示，降准后一个月内A股上涨概率超70%，金融、地产等利率敏感板块将率先受益。财政政策也在精准施策，如机械工业数字化转型方案（目标200家智能工厂）、低空经济（深圳目标产值1300亿）等政策密集落地，高端制造、AI算力等战略新兴产业获得长期增长动能。
市场情绪与资金面方面，北向资金连续11日净流入。8月3日单日净买入21.09亿元，重点增持银行（17.41亿元）、保险（6.97亿元）等低估值板块。外资对A股配置比例仍低于历史均值1.2个百分点，后续加仓空间显著。缩量调整也孕育反弹，8月3日两市成交额萎缩至1.6万亿元（较前一日减少34%），抛压释放充分。上证50、中特估100指数触及年线支撑，权重股企稳信号明确。
国际环境方面，外部冲击有限，风险可控。美股下跌传导效应弱化，8月2日纳斯达克指数大跌2.24%，但A股权重板块（金融、能源）与美股关联性较低，且人民币汇率稳定在7.19附近，外资未出现恐慌性撤离。关税压力集中释放，8月7日美国对华加征关税（最高41%）主要影响消费电子、小家电等出口链，但相关板块市值占比不足5%，且政策已提前消化预期。
业绩验证方面，高景气赛道确定性强。证券行业中报净利润增速中位数达187.42%（华西证券预增超10倍），贵金属（山东黄金）、小金属（稀土）板块100%预增。AI算力（中际旭创）、创新药（药明康德）等细分领域订单可见性持续至Q3。产能过剩行业风险犹存，光伏设备板块22家披露企业中仅6家盈利，通威股份、TCL中环亏损超40亿元；房地产开发板块预减企业占比达73%，需警惕流动性风险。
